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寻觅下一个Google的风险投资家

作者: 时间:2006年11月09日 信息来源:浙江ca88亚洲城官网网
    《时代》杂志前记者莫理茨是硅谷美洲杉投资公司合伙人,曾是雅虎董事会成员,很早就开始投资Google。他形容创业为“雾中漫步”。他说,人需要有不切实际的希望,但他也认为,新企业太早取得成功未必是好事

    FT专稿作者 理查德·沃特斯(Richard Waters)

    关于如何白手起家创办一家企业,其中一条是找准市场,找准竞争方式。还有就是要投入到迅速发展的市场中去,这一点十分关键

    另一条经验是敢于做大,而且不能犹豫不决。“人需要有不切实际的希望,如果你连不切实际的希望都没有,就必定难以有所成就。”

    迈克尔·莫理茨的办公室看起来像是间禅房,不像是一位硅谷最成功的风险投资家的住所。

    这里看不到粗矮的透明树脂块。金融家们喜欢收藏这种象征成功交易的图腾,借此御证券市场的邪神于门外。这里也看不到放在相框里的巨额首次公开募股(IPO)计划书。Google、雅虎或者PayPal等公司的创始人,一定都曾在这里呆过,推销他们的互联网之梦。

    这里也没有任何关于失败交易的回忆,尽管莫理茨对失败直言不讳。Webvan和Planet RX等网络公司因为突然倒闭而引起轰动。这里除了几把椅子、一台电脑和一部电话,什么都没有。

    莫理茨从不把这类纪念品视为过去的丰碑,因为这些东西与这位风险投资家的真正兴趣之间并无瓜葛;他所追寻的是下一个尚未成熟的重大创意。

    这位前《时代》杂志的记者,对互联网时代的一些重大成就以及美洲杉投资公司都有所贡献。他是美洲杉的17位合伙人之一,而该公司是推动硅谷发展的少数几家金融公司之一。

    投资Google的决定不难做

    莫理茨谈到他所参与过的一些公司的起步阶段。关于如何白手起家创办一家企业,他提供的一些经验听上去很简单。其中一条是找准市场,找准竞争方式。还有就是要投入到迅速发展的市场中去,这一点十分关键。据他表示,作出投资Google的选择并非难事。他说:“就算你没有3位数的智商也能想到,人们会希望借助互联网寻找越来越多的内容。”Google从一开始就拥有一项明显优于竞争对手的产品。“情况并不复杂,只不过是消费者有一系列选择。正如百事可乐和可口可乐之间的选择一样,Google的口感更佳。”

    Google和雅虎等面向消费者的网络公司还有另一个吸引人的地方:不会受到客户群较狭小的因素制约。这一因素会使公司对少数用户产生过度依赖。“你想要投入到一个客户群不太集中的行业,”他说,因为那会使供应商丧失“回旋余地和定价弹性”。

    如果市场形势严峻或者选择了错误的竞争条件,任何良好的管理都无济于事。伟创立国际公司是领先的电子产品承包制造商,20世纪80年代初美洲杉曾为其提供资金支持,现在莫理茨仍然是董事会成员。“要管理的这家公司规模庞大,”他说,“就所需付出的努力程度而言,这家公司理应获得更高的利润。但是由于竞争环境的缘故,盈利总是遭受着压力。”

    找准市场、找准业务模式也许是先决条件,但仅满足这些还不足以确保成功。他说,人的易错性往往是导致经营失败的原因。

    以Webvan为例,这家公司雄心太大,想要成为全国规模的网上百货零售商,结果造成该公司在20世纪90年代末过度扩张。“Webvan是那个年代的牺牲品,它的业务模式还是相当可行的,”莫理茨说,“我们那时一起犯的错误就是扩张太快,基础设施太多。如果我们采用多数零售公司发展的模式来发展这家公司,也就是说,在投入其他业务并全面展开之前,仔细而缓慢地对每个方面进行微调,直到执行方面更加准确无误,我想情况会不错。”

    “不切实际的希望”

    莫理茨学到的另一条经验是敢于做大,而且不能犹豫不决。“人需要有不切实际的希望,”他说,“如果你连不切实际的希望都没有,就必定难以有所成就。”对于所有刚起步的公司来说,一个悖论就是:财务预测看上去可能希望渺茫而且不切实际,但是等到成功突如其来,公司才认识到财务预测其实过于谨慎。刚起步的公司大多不能度过早期阶段,但能做到这一点的公司往往远远超出创业者的希望。

    “我们总是带着谨慎态度看待预测,但是这也会反过来发挥作用,”莫理茨说,“当公司获得突然成功时,我们会和别人一样感到惊讶。”

    早期挫折往往会迫使公司在第一年苦苦挣扎以求生存。在美洲杉最为成功的投资项目中有这样的案例:思科系统公司初期曾遇到灾难,因为它的最大客户惠普公司几乎把该公司的设备扔出门。网络设备公司是一家发展迅猛的软件公司,目前市值已超过100亿美元,它也曾在诞生仅两个月时面临“灾难性的系统崩溃”。

    “创业头一年对于Google来说绝对不是蜜月期,”莫理茨补充说,“公司没有业务。我们就出门寻找企业客户,设法销售搜索引擎的许可证。从这上面没赚到钱,公司的现金还在不断减少。情况看起来不太妙。”但后来,Google开始做起广告业务来,为公司的商业成功奠定了基础。

    早期成功可能隐藏危险

    而早期成功,特别是以证券市场上的瞬间成功来衡量的话,却可能会是最大的危险之一。雅虎在头几年的大步跃进,掩盖了自身的问题。这些问题在网络股泡沫崩溃时期使雅虎陷于窘境。雅虎董事会让公司误入歧途,莫理茨当时也是董事会成员。最后,雅虎请来好莱坞大亨泰利·席梅尔,领导公司度过了难关。

    “表面上看,你开办的公司发展得一帆风顺,就像雅虎在开头四五年的情况那样,很多弊端都难以显现。这是因为巨大的市场力量朝着对你有利的方向流动,驱动你的航船,推动你更快地前进。要察觉船体上的裂痕并非易事。”

    他还补充说:股票价格飙升,以及随之而来的波动,对一家年轻的公司来说是最危险的。“人们往往低估股价波动对公司士气可能产生的影响。这会严重削弱公司士气,分散注意力,是严重的干扰因素。”

    他说,公司应尽可能长地保持私有性质,Google就是这么做的,虽然这在很大程度上是由于网络股泡沫破裂结束了上世纪90年代的IPO淘金热。他说:“这样一来,当股价上扬的时候,就不会是每个公司员工都洋洋自得,而当股价下挫时,也不是所有员工都会感到沮丧。”现在Google已经成为一家上市公司,它迄今所经历过的状况仅限于前一种。

    “下一件大事物”总会不断出现。尽管硅谷具有创造技术新贵的历史记录,“我记得不管什么时候,人们都会说:‘我不知道接下来还会有什么,所有的好点子都被想出来了’,”莫理茨说,“从这样一个群体传出这类话是相当奇怪的。”

    “专业”乐观人士

    作为一名“专业”的乐天派人士,莫理茨本人并未直接表露出这样的疑惑。虽然他没有预测何时会出现第二家Google,但他相信一定会有。

    “我不清楚下一件大事物会是什么,不过我非常肯定,在我们这个大的群体中一定有人会去发明创造,”他说,“这就像永远在雾中漫步。干我们这一行的要是有谁说相反的话,那他一定是在骗人。”

    

    

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